(作者：謝依婷老師 / 逢甲大學財務金融學系)

「加密貨幣」、「比特幣」此一詞彙近年來一直被大眾廣為傳播。事實上，加密貨幣的存在，一直以來都帶著神秘面紗。您了解該商品嗎？它為何會被大家所討論著。簡單來說，加密貨幣是由虛擬世界所創造出來的商品。可視為交易工具，即類貨幣的形式在市場存在著，也就是說，比特幣可當做交易的媒介，甚至可用來購買特斯拉。但加密貨幣具有高度的波動性，因此它不具計價的單位以及價值儲藏的貨幣職能。而比特幣是加密貨幣最的代表，其流動性也最佳。

今年四月比特幣價格是64,000美元，但到五月時，比特幣價格就暴跌至30,000美元，七月底時甚至下探29,000美元，現在隨著元宇宙議題，該價格則不斷地向上創歷史新高。從這些數據可證明的是，加密貨幣的波動是難以掌控的，但每一次比特幣的暴跌所伴隨的效應則是相當的龐大。

試想一下如果比特幣歸零，市場的情形會是如何？有些人可能認為這不太可能發生，但「如果」真的存在呢？事實上，要讓比特幣歸零的情況可能是由於系統內部的技術故障或是駭客攻擊導致，也可能是來自系統外部，如銀行監管機構的打壓，或是中央銀行升息導致市場反彈。比特幣的崩盤會破壞加密貨幣的經濟，比特幣的礦工將會停止驗證交易，使得交易的驗證過程及比特幣的供應停擺。 現在有越來越多人投資加密貨幣，但是鮮少有人會把大部分的財產押在加密貨幣上，因此加密貨幣波動所造成的損失還不算大。但由於目前市場普遍是處於低利率時期，低利率讓更多投資者願意冒更多風險進場加密貨幣。其中，有六成持有比特幣的投資者為機構投資人。最可怕的是，機構投資人又將持有的比特幣又再包裝成其他金融商品，如基金再販售於金融市場裡。因此，比特幣的歸零將會使許多人的資產蒸發，其中受到最大衝擊的將會許多使用加密貨幣的金融機構，如避險基金、大學捐贈基金、共同基金等機構。可想而知的是，這情況將猶如08年金融風暴般大規模的連鎖效應。因此，隨著加密貨幣市場逐漸擴大，若比特幣價格暴跌或歸零，投資者的情緒必會瞬間崩盤，引發大規模市場動盪的可能也會越大。

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