邱安安副教授/逢甲大學國際經營與貿易學系

2022年可以說是壽險業很不容易得一年，新冠肺炎的疫情急轉直下，讓販售防疫險保單壽險業，不只收取的保費甚至多年以來穩健的獲利都賠上了，甚至為支付應巨額的現金流，幾家壽險公司辦理現金增資。同年也因烏俄戰爭使原物料短缺，而美國為拯救疫情大量印鈔等加速了通貨膨脹飆升，使全球的央行採取升息方式，美國的聯準會更是積極升息，導致股票和債券市場都大幅下跌，台灣壽險業主要資產多為金融資產，好幾家人壽公司甚至持有高達7成以上的金融資產，金融市場的急速的波動，雖然這些企業並未拋售金融資產，但仍需在財務報表上認列未實現損失，使得好幾間壽險公司在2022年秋天都面臨了淨值保衛戰，甚至再更嚴重些會有下市的危機。

那到底為什麼沒有出售卻須在報表上認列損失呢? 主要就是金管會於2018年起正式適用國際會計準則第 39 號 (IAS 39)的相關規範，要求須依據企業預計持有金融資產時間，分為依公允市價(即需認列未實現損失或利益)及依當初購買成本，揭露金融資產價值於企業的年報。大部分壽險公司都是購買債券，歸類於會長期持有但會於到期前出售的金融資產，依照IAS 39就必須依公允市價評價，並認列未實現損失或利益，當債券價格大幅下跌，就使這些壽險公司財報上的金融資產價值大幅下跌，而有了淨值危機。

淨值危機最後因金管會考慮全球總體經濟的環境變化，而使利率於短期內急速升高，而使企業投資的金融資產價格下跌，所以允許壽險公司將其債券投資進行重分類，改為依當初購買成本來計價，解除危機。就短期而言，解決了淨值比的規定，以避免造成壽險業經營環境的惡化，但就長期而言，應該在投資決策和風險控管更加謹慎，來避免再發生危機，才是企業長久生存之道。