2002年諾貝爾經濟學獎得主Daniel Kahneman告訴投資人：「一個沒有特別資訊，或是沒有特別市場能力的人能夠打敗市場，是件非常不可能發生的事情；但是，市場上卻充滿許多自認為可以做得到的人，以及許多相信這些自認能夠做得到的人…….為何人們會認為可以做得到不可能的事，以及為何其他的人也相信這些自以為做得到的人，是財務學上最大的謎團之一」（間接引用：黃耀東，2008）

 

如果，你今天有機會向諾貝爾經濟學獎大師，請教投資理財上的忠告，他們會說些什麼呢？

 
秘訣一、善用複利與時間的發酵作用

愛因斯坦說：「複利效果勝於原子彈。」

投資報酬是來自於經濟成長的利潤，而經濟成長需要時間發展，所以，投資的果實也需要時間來養成。

舉例來說，1947年梵谷「鳶尾花」油畫的拍賣價為8萬美元，40年後的拍賣價為5,390萬美元，你一定認為它的年報酬率至少50％以上，其實年報酬率才17.68％，這是複利效果的驚人威力！

 秘訣二、建立核心投資策略

歷年諾貝爾經濟學獎得主皆贊同此點。

Harry Markowitz認為，股票具有高變異性且風險高，所以應以相關性低股票所組成的投資組合來分散風險；Robert Merton也強調保持投資資本充分的分散；James Tobin也提及，處理投資風險最好的方法，是將風險性資產與無風險性資產混合在一起。

核心策略即是依個人需求及目標，將60％至100％的資產充分分散配置，長期性投資、不追逐市場，採低風險、低成本策略，不求高報酬率，讓時間增加其價值。同時，你的生命可免於每日追逐股市，而是放在更有意義的事物上。

 投資基本上是場「總數為零」的遊戲，沒有一種投資百分之百肯定賺錢，只有死亡和納稅是百分之百肯定的事。若你投資成功，恭喜你，你的繼承人可以期待可觀的遺產，但不要忘了，「不是每一件算的出來的事，都是有意義的；也不是每一件有意義的事，都能算得出來」（Not everything counts can be counted, and not everything that can be counted counts.）。誠如愛因斯坦在普林斯頓辦公室的牌子所寫（Bookstaber, R.，2009；Mattive N.，2005；黃耀東，2008） 。

 <參考文獻>

Bookstaber, R.(2009)。金融吃人魔：如何與高風險市場共舞，卓妙容譯。台北：早安財經文化。

Mattive N.(2005)。標準普爾教你做好第一次投資，羅耀宗譯。台北：美商麥格羅．希爾。

黃耀東（2008）。名人投資學：諾貝爾獎得主對投資者的實戰建議。台北：財團法人台灣金融研訓院。

 <圖片來源>

Bookstaber, R.(2009)。金融吃人魔：如何與高風險市場共舞，卓妙容譯。台北：早安財經文化。